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Carmignac-Duo räumt Fehleinschätzung bei China ein und setzt auf Russland

Carmignac-Duo räumt Fehleinschätzung bei China ein und setzt auf Russland

Eine falsche Progonose zur Entwicklung von China hat die Performance des Carmignac Emerging Patrimoine Fonds im abgelaufenen Jahr belastet. Das haben die beiden zuständigen Fondsmanager  Xavier Hovasse und Charles Zerah auf dem Quarterly Meeting von Carmignac in Paris erklärt.

„Im Jahr 2015 wurden für 2016 größere Probleme durch eine Krise in China vorhergesagt. Dies hat sich dann allerdings nicht bestätigt“, so Hovasse. Dadurch haben zyklische Unternehmen, die von China abhängig sind stark profitiert.

Im rund €770 Millionen schweren Schwellenländer-Fonds von Carmignac mieden er und Zerah solche Investments hingegen. Das ist ein Grund dafür, dass der Fonds im Citywire-Sektor für Mixed Assets aus Schwellenländern über ein Jahr bis Ende Dezember nur den sechsten von insgesamt neun Plätzen belegt und 2016 eine Wertsteigerung von 9,8% erreichte.

Hoffnung auf Rohstoffe

Im Gegensatz dazu setzte das Duo auf die Rohstoff exportierenden Länder Russland und Brasilien, die auch weiterhin im Fokus der Fondsmanager stehen.

Die Investments in beide Länder wurden im Laufe des vergangenen Jahres auf der Aktienseite sogar weiter gesteigert.

„Das Umfeld ist derzeit positiv für Rohstoff exportierende Länder. Vor allem Russland könnte aufgrund besserer politischer Beziehungen zu den USA sowie das Wegfallen von Sanktionen profitieren“, so Zerah.

Die Ratings gehen abwärts

Dadurch würden auch vermehrt ausländische Anleger ihr Geld in Russland investieren und das Wachstum in Russland antreiben. Deswegen hat das Duo eine positive Prognose für russische Aktien, Anleihen und den Rubel.

Hovasse hatte im November 2016 von Citywire noch ein A-Rating. Das wurde im Dezember auf ein Plus-Rating gesenkt, das er im Januar 2017 schließlich verlor. Auch Zerahs Rating wurde im Januar von A auf Plus gesenkt.

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