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Discovery: Mit kriselnden Mischfonds starke Renditen erzielen

Mit Mischfonds ist keine Rendite mehr zu holen? Diese Fondsmanager beweisen das Gegenteil und liefern eine starke Performance.

Mischfonds in der Performance-Krise

Aufgrund ihrer Flexibilität versprechen Mischfonds Flexibel eine gute Rendite, da sie die Aktienquote von null auf 100% anpassen und sich somit auf jedes Marktumfeld einstellen können. Allerdings geriet der Mischfonds-Sektor zuletzt stark unter Druck. Der klassische Mischfonds, aus Aktien, Anleihen und Cash bestehend, gerät in Bedrängnis und steht laut Dachfonds-Pionier Eckhard Sauren vor einer Zeitenwende.

Die Schwierigkeit, im aktuellen Marktumfeld mit Mischfonds eine starke Rendite zu erzielen, wird besonders deutlich in der Discovery-Analyse. So betrug die durchschnittliche fünfjährige Manager-Rendite im Mischfonds Flexibel-Sektor magere 8,3%. Zum Vergleich: Die fünfjährige Marktrendite lag bei über 45%.

Dennoch gibt es Fondsmanager, die mit flexibel verwalteten Mischfonds eine Outperformance lieferten. Unter den Top-Performern sind unter anderem drei Schwergewichte von Union Investment und Carmignac. Aber auch kleine deutsche Fondsmanager überzeugten. So beispielsweise der jetzige berufliche Partner von Ex-Nationalspieler Simon Rolfes.

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Carmignacs Schwergewicht setzt auf US-Aktien

Erfahrung zahlt sich manchmal eben doch aus - vor allem, wenn man auf die langjährige Performance blickt. So zeigt Thomas Jökel von Union Investment eine überdurchschnittlich gute Performance und belegt über zehn Jahre den dritten von insgesamt 53 Rängen. Der bei Citywire mit einem Rating von + ausgezeichnete Fondsmanager setzt in seinem €2,5 Milliarden schweren UniRak-Fonds auf derzeit 64% Aktien und 34% Renten. Zu seinen größten Positionen gehören momentan deutsche Schwergewichte wie Bayer, SAP und BASF.

Sein Kollege von Union Investment, Frank Abel hinkt sowohl bei der drei- als auch bei der zehnjährigen Performance Jökel etwas hinterher. Mit dem Global Select Portfolio I, dem Global Select Portfolio II, dem GI Portfolio I und dem BBBank Kontinuitaet Union verwaltet er gleich vier Mischfonds der flexiblen Ausrichtung.

Auf dem zwölften Rang bei der zehnjährigen Performance liegt der französische Investment-Guru Edouard Carmignac von Carmignac Gestion. Der Franzose ist mit einem Marktanteil von über 15% ein echtes Schwergewicht dieser Assetklasse. Sein €20,6 Milliarden großer Blockbuster-Fonds Carmignac Patrimoine setzt derzeit vor allem auf nordamerikanische Aktien, Aktien aus dem Gesundheitswesen und überwiegend Renten mit einem Rating von BBB oder besser.

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Kollege von Simon Rolfes überzeugt

Ein großer Name und ein großes Fonds-Volumen bedeuten zeitgleich aber nicht, dass man eine starke Rendite erzielt. Wie man mit kleinen Marktanteilen eine außerordentliche Performance liefert, zeigen diese beiden deutschen Fondsmanager. Langfristig über zehn Jahre liegt Gunnar Friede von Deutsche Asset Management auf dem vierten Rang. Über drei Jahre holt der Fondsmanager, der bei Citywire mit einem Rating von + ausgezeichnet ist, den zehnten von insgesamt 249 Plätzen.

Aktuell setzt Friede in seinem Multi Opportunities III-Fonds auf fast 75% Aktien und 16% Anleihen. Auf der Aktienseite investiert er mit deutlichem Abstand am meisten in US-Aktien. Seine drei größten Sektoren sind der Finanzsektor, Informationstechnologie und das Gesundheitswesen.

Einen noch kleineren Marktanteil, derzeit lediglich 0,1% des gesamten Sektors, weist der Fonds von Markus Elsässer auf. Der unlängst bei Citywire mit einem Rating von + ausgezeichnete Manager verwaltet zwei Fonds. Unter anderem den Mischfonds ME Fonds - Special Values. Seit 2007 arbeitet Elsässer mit Ex-Nationalspieler Simon Rolfes zusammen. Im Jahr 2012 gründeten sie die Rolfes & Elsässer - The Career Company.

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Mit Fokus auf den Heimat-Markt

Den Spitzenplatz bei der zehnjährigen risikoadjustierten Performance ergattert ein französisches Duo von Rothschild & Cie Gestion. Mit einem Marktanteil von jeweils 0,3% landen Didier Bouvignies und Philippe Chaumel bei der dreijährigen Performance auf einem ebenfalls starken sechsten Rang.

In ihrem R Club C-Fonds setzen die beiden bei Citywire mit einem Rating von + ausgezeichneten Fondsmanager auf ein breit diversifiziertes Portfolio mit derzeit einer Aktienquote von 73% Aktien. Dabei verlassen sich die beiden Franzosen überwiegend auf ihren Heimatmarkt und investieren 26% in französische Aktien. Der Finanzbereich ist mit über 30% der Top-Sektor des Fonds.

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Bei unserem grafikbasierten Ansatz zur Feststellung der Fondsmanager-Perfomance untersucht Citywire Deutschland in einer Top-Down-Analyse den Mischfonds Flexibel-Sektor, um die Fondsmanager hervorzuheben, die auf einer risikobereinigten Basis die stärkste Performance vorweisen konnten.

Wir zeigen dabei eine Kombination aus lang- und kurzfristiger Performance der Manager, sowie ihren Marktanteil in diesem Sektor.

Anmerkung: Die Performance wird mittels des Perzentilrangs, basierend auf der gesamten Rendite des Fondsmanagers über den ganzen Sektor hinweg, gemessen. Für eine detailliertere Erklärung und wie Citywire Discovery genau funktioniert, klicken Sie bitte hier.

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