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Multi-Asset-Fonds von EM-Spitzenmanager baut Samsung und asiatischen E-Commerce aus

Multi-Asset-Fonds von EM-Spitzenmanager baut Samsung und asiatischen E-Commerce aus

Da sich die Corporate Governance bei Samsung Electronics zuletzt verbessert habe, hat Morgan Harting, Fondsmanager des AB Emerging Markets Multi-Asset Portfolios, die Position im südkoreanischen Unternehmen ausgebaut. Entscheidend sei auch, dass sich diese Verbesserung seiner Meinung nach nicht in der niedrigen Bewertung wiederspiegle.

Mit aktuell 2,4% gehört das Investment zu den Top-10-Positionen des Portfolios. „Das Unternehmen ist sehr diversifiziert und kann die Preismacht im DRAM-Geschäft nutzen, wo es eine dominierende Stellung hat, sowie in der Mobilsparte“, erklärt Harting im Gespräch mit Citywire Deutschland.

Insgesamt habe es in seinem Fonds ein kleines Set an Aktien gegeben, die den Ertrag lieferten und am Aktienmarkt eine Rallye erlebten, - besonders asiatische Unternehmen mit einem Fokus auf E-Commerce und Mobile Devices. „Zum Beispiel ist die Aktie von Alibaba in diesem Jahr über 100% gestiegen im Gegensatz von über 30% für den Markt.“

Für das nächste Jahr sehe Harting mit seinem Team drei Möglichkeiten, an den Aktienmärkten der Schwellenländer Geld zu verdienen: durch das zugrundeliegende Gewinnwachstum; die niedrigen Bewertungen geben Raum für ein Ansteigen des Multiples; und es bestehe nach wie vor die Möglichkeit mit selektiver Aktien- und Anleiheauswahl Mehrwert zu erzeugen.

Erwartete Sektor-Rotation und geringere Sorgen

„Anfang des Jahres waren EM-Investoren vor allem besorgt um den Dollar, die Zinsraten, sowie Handelsprotektionismus und China - dies hat sich weitestgehend gelegt. EM-Aktien werden jedoch immer noch relativ niedriger bewertet, und spiegeln nicht das gesunken Risiko wieder“, betont Harting.

Das Team erwarte eine Sektor-Rotation. Hartings Team sei der Meinung, dass die nächste Rallye unter anderem von Banken in Korea und China getrieben werde, sowie Technologie-Herstellern in Taiwan, bei denen er die Balance zwischen Gewinn und Bewertung attraktiv einschätze.

Der AB Emerging Markets Multi-Asset Fonds erreichte über die vergangenen drei Jahre, bis zum 30. September 2017, eine Performance von 26,0% und belegt damit im Citywire-Sektor Mischfonds - Schwellenländer den ersten von acht Rängen.

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