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Assenagon AM startet Credit-Fonds mit Aktienboost für Investment-Trio

Assenagon AM startet Credit-Fonds mit Aktienboost für Investment-Trio

Assenagon Asset Management startet den Publikumsfonds Assenagon Credit Opportunity Plus, der in Unternehmensanleihen und Kreditderivate (Credit Default Swaps) investiert sowie auf eine eigens entwickelte Aktienstrategie setzt.

Die Fondsmanager sind Stefan Magerl, Michael Hünseler und Jan Hennig. Das Team investiert mit dem Basisportfolio des Fonds, das im Regelfall mindestens 60% des Volumens ausmacht, in Unternehmensanleihen und Credit Default Swaps beziehungsweise währungsgesicherte Anleihen in Fremdwährungen im Crossover-Bereich.

Nach einer ergänzenden systematisch qualitativen Analyse inklusive Abwägung der Ereignisrisiken, wie etwa Rechtsrisiken oder Ergebnisvolatilität, wird ein Portfolio aus etwa 50 Schuldnern aufgebaut.

„Diese intensive Prüfung der Bonität ermöglicht es uns, ein eigenes und unabhängiges Bild von der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens zu machen“, so Hünseler, Leiter Credit Portfolio Management bei Assenagon, der den Auswahlprozess seit mehr als fünf Jahren verantwortet.

Zusätzliche Ertragspotenziale der im Basisportfolio befindlichen Emittenten erschließt sich der Fonds am Aktienmarkt, wenn die Aktie eines Emittenten im Vergleich zur Anleihe als unterbewertet darstellt, werden Call-Optionen genutzt.

Für die Ermittlung der relativen Attraktivität zwischen Aktien- und Anleihekurs greift Assenagon auf ein in Zusammenarbeit mit Wim Schoutens, Professor an der Universität Leuven (Belgien), entwickeltes proprietäres Modell zurück. Dieses mache Aktien und Anleihen durch „Übersetzen“ des Credit Spreads der Anleihe in kritische Änderungen des Aktienkurses vergleichbar und generiere so Handelssignale.

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